立讯精密2023年上半年营收979.71亿元：同比增长19.53%

8月28日晚间，立讯精密披露2023年半年报。上半年，立讯精密实现营业收入979.71亿元，同比增长19.53%；实现归属于上市公司股东的净利润43.56亿元，同比增长15.11%。

此外，立讯精密预计第三季度实现归属于上市公司股东的净利润26.85亿元-33.25亿元，同比增长2.61%-27.08%。

研发投入略增

上半年，立讯精密消费电子业务收入为828.56亿元，占公司营业收入的比重为84.57%。立讯精密表示，在消费电子板块，公司电脑互联产品及精密组件业务在第二季度呈同比增长态势。公司以“工艺+底层技术”为能力底座，依托零部件、模组及系统解决方案的垂直整合与高效协同能力，核心消费电子新、老产品均表现出色。

据了解，在消费电子业务方面，从2011年收购昆山联滔电子开始，立讯精密获得了苹果的MacBook内部连接线业务，顺利切入苹果供应链。随后，立讯精密的苹果业务不断扩张，产品品类从连接线扩张到电源线、无线充电、天线、声学器件甚至TWS耳机组装，消费电子业务飞速增长。

上半年，立讯精密通讯互联产品及精密组件业务收入为61.37亿元，占公司营业收入的比重为6.27%。

立讯精密表示，在通讯业务板块，公司以核心零部件为基础，借助在电连接、光连接、电源、散热、射频等产品相关技术的深度积累，制定了“核心零部件+系统级产品”双驱协同发展战略。在“应用一代、开发一代、研究一代”的策略指引下，公司通讯相关产品在技术研发、技术突破、产品精密制造等方面，持续收获海内外头部客户的高度认可，产品端市场表现优异，整体业务规模呈高速增长态势。未来，随着5G、AI应用的持续渗透，公司通讯业务将受益于新趋势的蓬勃发展，并借助创新技术为新老产品深度赋能。

值得注意的是，上半年，立讯精密研发投入为37.26亿元，同比增长2.40%。

前三季度业绩预增

8月28日晚间，立讯精密还发布了2023年第三季度业绩预告。立讯精密预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为70.40亿元-76.80亿元，同比增长10%-20%。其中，第三季度归属于上市公司股东的净利润为26.85亿元-33.25亿元，同比增长2.61%-27.08%。

据了解，立讯精密手表产品持续拓展市场份额，且盈利能力持续提升，未来将深度受益需求爆发；手机整机组装方面，其覆盖机型种类不断丰富，份额提升明显，产品良率及盈利能力持续提升，未来业绩弹性可观。在AR/VR/MR领域，公司着力进行完整的产品深度布局，发挥自身在产品工艺、精益生产、自动化等方面优势，未来有望深度受益于产品放量。

在汽车电子方面，立讯精密将自身定位为解决方案提供商，在汽车线束、连接器、智能座舱、自动驾驶等领域全面布局。2022年公司与奇瑞等企业建立战略合作，分别推动整车ODM（原始设计制造）业务以及激光雷达业务的开拓。

立讯精密表示，公司将聚焦价值创造，致力创新赋能，凭借扎实的底层研发与精密制造能力，为业界、客户、产品的创新发展提供完整的落地解决方案，推动公司业绩进一步提升。

消费电子寒冬变“暖冬”？

分业务来看，以手机为代表的消费性电子业务仍贡献超85%营收，也是增量最多的板块，同比增长129.1亿元，增幅为18.46%。低迷环境下消费电子业务持续向好，与立讯承担了更多苹果手机的生产份额有关。

Counterpoint分析师Ivan Lam向财联社记者表示，在印度产能释放前，立讯获得的订单占比大致与去年14系列持平；全年来看，随着产能释放，立讯的整体占比会提高，拿到比去年更好的订单。

对于网传立讯已承担iPhone15系列超25%产能的信息，该公司证券部人士回应记者表示，基于契约精神，公司不对具体客户及产品发表评论。

此外，汽车及通讯板块亦保持上年以来的高增势头，分别增长51.89%及68.42%。不过，公司电脑板块业务营收下滑4.83%，公司方面表示，目前PC等电子产品供需状态已得到有效改善，公司电脑互联产品及精密组件业务在第二季度呈同比增长态势。

上半年，立讯经营活动产生的现金流量数据净额88.14亿元，同比增长263.74%，公司表示与期初库存变现及商务优化有关。财报显示，公司存货账面余额已由381.25亿元减少至258.01亿元，其中库存商品下降108.68亿元，降幅约45%。不过，去库存的同时，确实也牺牲了一定的毛利空间，公司消费性电子类产品毛利率下降2个百分点。

与半年报一同受到关注的，还有公司的Q3业绩预告。延续半年报提前一整个季度预告的行事作风，立讯精密此次成为A股首家单独披露Q3业绩预告的消费电子厂商。

Q3一直是“果链”厂商们的产能爬坡期，立讯精密Q3业绩仍预期向好。公告显示，立讯精密预计Q3归属于上市公司股东的净利润26.85亿元–33.25亿元，同比增长2.61%-27.08%；扣除非经常性损益后的净利润26.05亿元–34.05亿元，同比增长0.69%-31.61%。在今年的低迷环境中，立讯精密季度业绩持续向好。计算可知，公司Q3扣非净利润预计环比涨幅约为9%-43%，继Q2环增34.5%之后再度增长。

Ivan Lam告诉记者，预计整个消费类电子下半年会比上半年好，但是对增长预期，其仍持保守的态度。