瑞华泰2024年营收3.39亿元：同比增收但亏损却扩大

3月21日晚间，瑞华泰公布2024年年报。根据财报，瑞华泰2024年实现营收3.39亿元，同比增长22.88%；净利润-5727.49万元，同比增加亏损3767.19万元；扣非后净利润-5767.15万元，同比增加亏损3578.35万元。

对于业绩变化，瑞华泰表示，主要由于嘉兴募投项目投产初期，生产效率处于逐步提升阶段，同时受行业市场竞争加剧影响部分产品销售价格下降，导致公司整体毛利较2023年减少。

瑞华泰董秘办人士表示，一方面，公司主营产品热控PI薄膜在市场价格端遭到国际市场同业公司的竞争，导致公司毛利变动，对此公司在逐步调整业务结构，逐步降低热控PI膜占比，并加大电子PI薄膜、电工PI薄膜市场开拓，以此减少对公司业绩的冲击；另一方面，公司募投项目投产后折旧和费用化利息的增加，使得管理费用等同比增加。2025年，公司继续推进募投项目建设，尽早量产，摊销边际成本。“争取在2025年实现亏损进一步缩窄，乃至盈亏平衡。”

募投项目进展方面，瑞华泰嘉兴1600吨募投项目厂房建设已基本完成，2024年二季度新增2条生产线，已经投入使用。其余2条化学法生产线正进行产线的工艺调试和产品调试，验证工艺稳定性，推动全线投料试产。

瑞华泰专业从事高性能PI薄膜的研发、生产和销售，主要产品包括三方面：热控PI薄膜、电子PI薄膜和电工PI薄膜，已获得西门子、庞巴迪、中国中车、艾利丹尼森、德莎、生益科技等国内外企业的认可，广泛应用于柔性线路板、消费电子、风力发电、5G 通信、柔性显示等新兴产业。此外，航天航空用MAM产品已实现小批量销售，柔性显示用CPI薄膜为样品销售。

近年来，随着可折叠手机的上市热潮，布局在智能手机折叠屏上的柔性材料CPI薄膜，备受市场关注。

目前全球仅有少数日韩企业具备柔性显示用CPI薄膜规模化供应能力 ，国内尚无企业实现量产。

银河证券在研报中指出，目前瑞华泰已建成50吨/年CPI薄膜中试产线，产品关键性能通过国内终端品牌厂商测评，并已实现部分样品销售，用于终端品牌厂商及其配套供应商的产品测试。

“按照生产工艺流程，是从小试、中试再到量产。”瑞华泰前述董秘办人士表示，2024年，公司与华为开展了折叠屏手机盖板用CPI薄膜的联合攻关，目前项目已中试完成。由于项目商业化进程受各种因素影响，推进进程存在较大不确定性，也导致产品大批量量产的时间表，同样存在不确定性。

“比如，在研发技术难题方面，CPI薄膜在生产过程中需要达到高透明度的水准，这要求生产环境达到无尘室的等级，洁净度要求高，增加了生产难度等。”瑞华泰董秘办人士称。